掌上行-独家合金周报(2025.03.17-21日)

1）钼铁行情分析：

本周钼精矿价格比上周降30元/吨，钼铁较上周降4000元/吨，主要原因是，供应商恐慌情绪较高，钢材企业压价情绪未减弱，国际钼市行情带动有限，但下游需求稳健发力，生产成本支撑增强，钼铁降幅收窄，三月以来，钼矿山为保现金流，低价抛货，45%钼精矿从3600元/吨度一路跌到3300元/吨度，钼铁厂夹缝中生存，倒挂千元左右，钢厂改变招标采购策略，一个月采购数次钼铁，降低涨价风险，钼铁厂、钼矿山、下游钢厂三方最终为产业链利润的再分配博弈。周五，有钢厂钼铁招标上涨1000元，但流标了，上涨暂时乏力。

2）钒铁行情分析：

本周钒价保持坚挺，攀钢指导价50钒铁承兑报9万元/吨，钒氮合金承兑价报12.5万元/吨，但下游钢厂，特别是螺纹钢厂，复产缓慢，钢材价格一直跌，使得钒合金的采购偏少，市场零售价格上涨，98%片钒报7.4-7.6万元/吨，50钒铁报8.5-8.6万元/吨，钒氮合金报11.8万元/吨，后续等待市场的需求释放，特别是长时间储能用全钒液流电池的需求。

3）钨铁行情分析：

本周钨价小幅下调，江西钨业下半月指导价黑钨精矿报14.05万元/标吨，下调500元/标吨，章源钨业长单采购55%黑钨精矿报价为13.75万元/标吨，较上周下跌1500元/标吨，70钨铁报21.5万元/吨，80钨铁报21.9万元/吨，市场维持刚需，谨慎采购，下游需求一般，预计下周钨价弱稳运行。

4）镍行情分析：

截止本周五，上海有色金属交易中心现货镍板报129700-131700元/吨，较前一日上涨1250元/吨。今年春节后，波动最频繁的产品就是镍板，受印尼政府政策的变化影响，镍价涨跌频率最高，镍铁已涨到1050元/镍，近期不锈钢价跟涨，销售好转，社会库存明显下降，之前镍板价格连续上涨数日，回调后，继续小幅度上涨，波动频繁，但由于产能过剩，上涨下跌或都有限。

5）钴行情分析：

本周钴价有所回落，刚果(金)手抓矿出口限制及中国精炼钴产能转产电解钴，导致流通现货偏紧，需求端硬质合金3D打印粉末需求稳健，但动力电池用钴镍及钠电池量产冲击，增速放缓，钴价回落，多为刚需采购，消费端需求支撑有限，库存量相对充足，市场不缺货，购买者需谨慎，短期内电解钴价格或继续维持震荡盘整态势，窄幅下跌。

锰合金下周行情分析：

本周硅锰合金现货、期货双跌，主要原因是，下游需求一般，钢厂招标采购压价缩量，钢材一路下跌，产能过剩的硅锰被动跌价，锰矿价格明显下跌，生产工厂成本倒挂严重，内蒙古地区生产稳定，但根据当前行情看，出厂价还将小幅度下跌，高碳锰铁出厂价报5500元/吨左右，河钢招标价报5600元/吨，下跌300元/吨，低锰招标价报10700元/吨，下跌600元/吨，电解锰涨跌两难，钢厂招标价忽高忽低，但随着锰矿、硅锰、锰铁等价格下跌，或也将小幅度跟跌，金三银四的传统旺季并没有到来。

铬合金下周市场分析：

最近铬矿坚挺，少数矿种价格上涨，给倒挂的高铬生产厂家加重压力，高铬市场零售价上涨100-200元/吨(50基)，特别是特钢厂对加工块高铬需求增加，目前，受镍价影响，不锈钢材料涨价，销售好转，社会库存下降，临近月底，青山、太钢将出台高铬招标价，多数看涨，等待下周出价，中低微铬工厂接单生产，薄利生存，下周高铬或上涨明显，强稳运行。