掌上行-独家合金周报(2025.03.24-28日)

1）钼铁行情分析：

继上周五钼铁反弹之后，本周钼铁继续上涨重回22万元/吨(60基)，原料钼精矿上涨80元/吨度，钼矿山企业惜售看涨，钢招价格上扬，下游需求稳健，有色金属市场相对良好，更主要的原因是，炒作资本入场，开始屯钼精矿、成品钼铁，接下来钼铁或将稳在22万元/吨以上，本周钼精矿成交价围绕3370-3400元/吨度展开，钼铁围绕22万元/吨展开成交，其他钼产品也相应上涨，三月已过，随着钢招数量和钼精矿投放数量增加，钼铁预计稳中趋强。

2）钒铁行情分析：

受有色金属盘面影响，本周钒价维稳偏强，报价有所上调，片钒报7.6万元/吨，50钒铁报8.7万元/吨，钒氮合金报11.8万元/吨，低价资源难寻，贸易商捂货待涨，社会库存将近数万吨，都盼着涨价，由于钢材一直下跌，对钒的需求量减少是造成钒产品市场平平的主要原因，全国钒液流电池落地项目增多，但钒产品市场供需平衡尚早，前两年积累的社会库存过多，钒价暂时没有很强的上涨动力。

3）钨铁行情分析：

本周钨产品市场价格博弈中小幅上行，原料端低价难采，观望盼涨增多，周五65%白钨精矿的报价为139000-140000元/标吨，上涨500元/标吨，65%黑钨精矿报价140000-141000元/标吨，同样上涨500元/标吨，70钨铁报21.5-21.7万元/吨，80钨铁报21.9-22.1万元/吨，在供需拉锯的格局下，矿商挺价，终端观望僵持，下游采购多以刚需为主，关键还是下游终端需求弱，无明显需求增量，后续主要看二季度市场需求进展情况。

4）镍行情分析：

波动最频繁的镍，涨跌不断，周五时，沪镍主力合约收盘于131600元/吨，现货市场金川镍价格调整为131775元/吨，国内高镍生铁上涨1045元/镍，上涨明显，消息面印尼国内矿商表示过高的税费将对国内产业生态产生负面影响，后续政策或变得不明朗，短期内镍价延续强势。

5）钴行情分析：

本周电解钴现货报价窄幅上涨，幅度小于上周，主要还是下游需求较弱，炒作屯货居多，周五金川钴报价在26.7万元/吨左右，上涨约3800元/吨，其他品牌钴现货价为23.95万元/吨左右，海外市场涨跌皆有，国内磁材及合金市场需求暂未有明显变化，但刚果(金)欲延长禁令，或将把钴价继续推涨，政策的不确定性下，预计钴价继续高位震荡，整个有色金属盘面，钴是最热门品种。

锰合金下周行情分析：

本周硅锰市场震荡运行，期货盘面来回波动，随着钢招四月份价格出台，压价明显，工厂倒挂加剧，硅锰企业停产、减产增加，出厂价低至5850元/吨，钢招价报6050-6150元/吨，化工焦价格稳定，锰矿价格下跌，期货库存高位，下游需求减少，钢厂减产自救，明显降低了对硅锰的需求量。下周，硅锰或继续走弱，但下跌有限，因为锰矿价格有支撑，进入二季度，宏观政策逐步出台，才能解决锰合金当前弱势情况，高锰价格暂稳，开工生产率高，成本支撑下，价格持稳，钢招压价严重，主要靠锰渣盈利，中低锰下跌明显，之前上涨过快，供大于求的基本面下，价格明显回落，而电解金属锰依然稳定在13300-13500元/吨，FOB出口价报1860-1900美元/吨，暂时维稳，下游需求一般。

铬合金下周市场分析：

本周铬铁价格再度上涨，随着原料端不断涨价，至周五时，高铬、中低微铬纷纷上涨，市场低价资源少而难寻，矿价一涨再涨，让倒挂严重的工厂必须抬高出厂价格，已经等不到青山、太钢出价。最近，镍价波动大，不锈钢涨幅明显，主要原因是，国外矿价传导到了供应上，产业链被动受到影响，下游有需求，铬矿、铬合金的战略储备非常有必要，铬矿又全部依赖海外，供应端产业链脆弱，以致国内铬铁生产企业波动大，后续涨价会涨多少，大家都在观望。